我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)近年來在可回收火箭技術(shù)突破、大型星座組網(wǎng)加速推進等關(guān)鍵領(lǐng)域接連取得里程碑式成就，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展所釋放的紅利，正在驅(qū)動太空光伏這一新興賽道快速發(fā)展。
分析人士認為，作為商業(yè)航天的核心配套領(lǐng)域，太空光伏依托于太空持續(xù)光照的獨特優(yōu)勢，實現(xiàn)遠超地面的發(fā)電效率，已成為航天器長期穩(wěn)定供能的關(guān)鍵支撐。商業(yè)航天時代，衛(wèi)星規(guī)�；M網(wǎng)與星載設(shè)備功能升級，正從數(shù)量與質(zhì)量雙維度推動太空光伏需求增長。在技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)趨勢的雙重加持下，太空光伏的長期發(fā)展空間已清晰顯現(xiàn)，有望成為光伏產(chǎn)業(yè)新的增長藍海。
太空光伏成長邏輯凸顯
2025年年末商業(yè)航天板塊的強勢行情，驅(qū)動太空光伏概念迎來一波快速上漲。自2025年12月4日以來，截至2026年1月21日，萬得太空光伏板塊累計漲幅達26.48％。
作為商業(yè)航天的重要配套領(lǐng)域，太空光伏的技術(shù)優(yōu)勢與應(yīng)用價值日益凸顯。據(jù)悉，太空太陽能發(fā)電技術(shù)通過衛(wèi)星在太空聚集太陽能，以微波或激光形式傳輸至地面轉(zhuǎn)化為電能，并通過半導體材料實現(xiàn)光子到電子的高效轉(zhuǎn)換。由于地球同步軌道可實現(xiàn)99％時間內(nèi)的持續(xù)光照，其發(fā)電效率較地表提升2－3倍。而太空光伏特指在航天器或衛(wèi)星上搭載光伏組件實現(xiàn)供電，目前已在衛(wèi)星供電中得到廣泛應(yīng)用。
中信證券電力設(shè)備與新能源分析師吳子祎表示，由于太空環(huán)境中無法接入地面電網(wǎng)，傳統(tǒng)化石能源補給成本極高，光伏成為太空算力衛(wèi)星唯一高效長期的能源供給形式。從能量供給效率來看，太空中的太陽輻照強度約1367W／m2（AM0標準），比地面AM1.5標準（1000W／m2）高出30％以上，能顯著提升光伏電池發(fā)電效率。同時，太陽能帆板可折疊發(fā)射后在軌展開，便于根據(jù)算力需求靈活擴展面積，適配性極強。
“在商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢帶動下，各類新興技術(shù)加速產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，太空光伏成為重點發(fā)展領(lǐng)域之一。”財信證券研發(fā)中心電力設(shè)備新能源行業(yè)研究員楊甫告訴記者，商業(yè)航天對太空光伏的需求驅(qū)動主要體現(xiàn)在三方面：一是數(shù)量層面，傳統(tǒng)航天時代全球年發(fā)射衛(wèi)星僅幾十至上百顆，而商業(yè)航天時代，SpaceX的Starlink、我國千帆星座、國網(wǎng)星座等單個星座規(guī)劃衛(wèi)星均達萬顆級別，帶動太空光伏電池需求大幅增長。
二是質(zhì)量層面，傳統(tǒng)通訊衛(wèi)星功能單一、星載算力弱、功耗水平低，未來通訊衛(wèi)星功能日趨復雜，太空算力、相控陣天線、霍爾推進系統(tǒng)的普及將大幅提升星載設(shè)備功耗，單顆衛(wèi)星光伏供電需求有望顯著增長。
三是技術(shù)層面，傳統(tǒng)衛(wèi)星光伏電池以工藝復雜、成本極高的三結(jié)或四結(jié)砷化鎵電池為主，未來為適應(yīng)商業(yè)化發(fā)展，理論上成本更低的P型HJT技術(shù)光伏電池、鈣鈦礦疊層技術(shù)光伏電池有望成為新選擇，催生光伏產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展趨勢。
導入期特征顯著
當前，我國太空光伏產(chǎn)業(yè)仍處于導入期，技術(shù)方案尚未定型，產(chǎn)業(yè)鏈的核心壁壘主要集中于渠道端。中銀證券分析師武佳雄認為，現(xiàn)階段我國發(fā)射火箭的數(shù)量相對有限，可能導致太空光伏技術(shù)方案難以成熟。盡管砷化鎵電池是當前主流工程化方案，但PERC、HJT、鈣鈦礦等技術(shù)方案同樣具備供電能力，現(xiàn)階段爭論技術(shù)方案的最終形態(tài)意義不大。由于太空光伏屬于航天應(yīng)用，可用于太空光伏研究的實驗室條件較為稀缺，相比技術(shù)路線本身，廠商的真實供貨經(jīng)驗以及穩(wěn)定的供貨能力更為關(guān)鍵。
太空環(huán)境的極端性對光伏基礎(chǔ)材料體系提出了針對性需求，也促使光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加速分化。武佳雄表示，太空環(huán)境具有極端高低溫、高輻射、真空等特殊條件，對光伏材料的性能要求遠超地面應(yīng)用。這種基礎(chǔ)材料體系的變化，將顛覆傳統(tǒng)晶硅龍頭廠商的領(lǐng)先地位，使得行業(yè)更加強調(diào)電池、組件廠針對下游客戶進行定制化開發(fā)，這一趨勢將導致企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中逐步分化，同時也為新材料企業(yè)創(chuàng)造了新的增長空間。
值得注意的是，太空場景對成本的敏感度較低，為優(yōu)勢企業(yè)開啟新一輪成長期提供了契機。武佳雄認為，三結(jié)砷化鎵電池作為常規(guī)工程化方案，售價高達1000元／W，而當前地面晶硅組件價格不到1元／W。這一巨大的價格差異意味著率先布局太空光伏的優(yōu)勢企業(yè)，有望通過高溢價市場快速兌現(xiàn)利潤，在局部市場占據(jù)有利卡位，進而開啟新一輪成長期。
關(guān)注細分賽道投資機遇
隨著衛(wèi)星數(shù)量、在軌數(shù)據(jù)需求和天基計算能力的迅速增長，太空光伏領(lǐng)域細分環(huán)節(jié)中的機遇持續(xù)凸顯。市場普遍認為，P型超薄HJT與鈣鈦礦光伏產(chǎn)品憑借技術(shù)優(yōu)勢，未來具備顯著增長潛力，有望在商業(yè)航天的擴容過程中搶占更大市場份額。
中信建投證券電力設(shè)備與新能源首席分析師朱玥認為，技術(shù)路線將呈現(xiàn)三階段演進，短期內(nèi)，三結(jié)砷化鎵電池主導高價值通信衛(wèi)星、深空探測等場景，但面臨成本與產(chǎn)能約束，難以在低軌場景下放量；近五年，P型HJT電池在現(xiàn)有量產(chǎn)技術(shù)中抗輻射、輕量化性能更優(yōu)，有望逐步滲透低軌短期任務(wù)；未來，鈣鈦礦疊層電池憑借高比功率優(yōu)勢加快技術(shù)突破，在實現(xiàn)較高發(fā)電效率的同時輕量化特性也較為突出，應(yīng)用場景從當前的航天器供電，逐步拓展至2030年的空間太陽能電站定向輸電，最終支撐2035年后GW級太空數(shù)據(jù)中心規(guī)�；渴稹�
投資配置方面，華金證券研究所副所長、電力設(shè)備新能源行業(yè)首席分析師賀朝暉表示，應(yīng)重點跟蹤新技術(shù)落地與場景綁定的標的，以及疊層整線設(shè)備龍頭公司、關(guān)鍵材料供應(yīng)商等。從技術(shù)路線來看，砷化鎵路線目前仍是主力環(huán)節(jié)，建議關(guān)注該領(lǐng)域市場份額領(lǐng)先的相關(guān)企業(yè)；同時，受益于太空算力與商業(yè)航天場景的持續(xù)擴容，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)的進展也值得重點關(guān)注，有望在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中充分獲取紅利。
業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為太空光伏提供了廣闊的應(yīng)用場景，隨著技術(shù)逐步成熟、渠道持續(xù)完善，太空光伏有望成為繼地面光伏之后的又一個增長藍海，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)將迎來差異化的發(fā)展機遇，長期投資價值逐步顯現(xiàn)。
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